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第165章 评估的密码(第2页)

“你耽误我加班了,怎么办?”王暮雪最后埋怨道。

“我们健身房在这附近有分店,以后我过来,你就不用坐一个小时的车回金融中心上课了,还是一样,一周三节。”鱼七说着转过身,给王暮雪留下一个挥手的背影。

通过今晚,鱼七知道这个姑娘的肚子里是有墨水的。

王暮雪说:“其实我不懂什么是投资,也从未去二级市场上买过股票,但我知道一家公司的财务报表,或多或少可以反应出这家公司目前的业务是否健康。”

王暮雪归纳出的方法,她自己称其为:企业评估密码。

评估密码1:毛利率越高的企业,越有核心竞争力。

只有毛利率高的企业才可能拥有高的净利润,才可能对自己的产品和服务进行自由定价,才可能具有持续竞争优势。

但必须注意,市场上能够创造高额利润的企业很多,我们应该关注其创造利润的方式,若这家企业获取利润依赖的是研发投入、是技术创新,则说明该企业利润增长的原动能是健康的、持久的。

评估密码2:关注企业费用支出。

在公司运营过程中,我们必须关注销售费用和管理费用。

一般而言,销售费用和管理费用占毛利比例越低的公司,投资回报率就越高。

评估密码3:利息支出越少的公司,其经营状况越好

与同行业其他公司相比,利息支出占营业收入比例越低的公司,往往具有更强的持续竞争优势,因为利息支出反应了一家企业的融资成本。

一般信誉越好、实力越强的公司,融资成本也会越低,正因大家都相信它,才会愿意以低利率借钱给它。

评估密码4:计算经营指标时必须排除非经常性损益。

在考察企业的经营状况时,一定要排除非经常性项目这些偶然性事件的收益或损失,然后再来计算各种经营指标。

毕竟,这样的非经常性损益不可能每年都发生。

评估密码5:时刻牢记——现金为王

如果池塘里没有鱼,你一辈子钓不到鱼;如果一家企业根本不产生自由现金流,我们怎么能奢求从中获利呢?

故一家企业的自由现金流是否良好,往往比其成长性更重要。

如果一个企业能够不依靠外在资金投入和外债支援,仅依托自有运营过程产生的自由现金流,就可维持现有的发展水平,那么这家企业就是一个值得投资的好企业。

对公司而言,通常有三种途径来获取自由现金:

A、发行债券或股票;

B、出售部分业务或资产;

C、一直保持运营收益现金流入大于运营成本现金流出。

评估密码6:谨慎对待负债率高于同行业的公司

债务比例高于同行业,往往意味着风险也高于同行业。

一家企业负债经营,犹如绽放的玫瑰中带着刺,刺越多,扎到我们的概率就越大,评估这类企业需要高度谨慎。

毕竟,高负债意味着高成本,一个不懂得节约成本的企业,如何能够产出物美价廉的商品,为股东赚取丰厚的回报?

故遇到这样的企业,必须谨慎、谨慎、再谨慎。

【注意:参考指标为同行业公司,不同行业的公司财务指标不具有可比性】

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